8月28日，贵州信邦制药股份有限公司（简称“信邦制药”）发布2026年半年报，今年上半年实现营业收入24.67亿元，同比下降13.29%；归母净利润9958.63万元，同比下降7.10%；扣非归母净利润7663.61万元，同比下降28.13%。近年来，信邦制药业绩承压，叠加政策变革、行贿案等因素，公司面临多重挑战。
主营业务营收下滑
今年上半年，信邦制药主营业务板块营收均出现了不同程度的下滑。医疗服务实现营业收入7.3亿元（合并抵消前），同比下降7.65%，其中肿瘤医院3.93亿元，综合医院3.38亿元；医药流通业务实现营业收入17.46亿元（合并抵消前），同比下降18.33%；医药制造实现营业收入4.72亿元（合并抵消前），同比下降3.85%，其中，中成药业务营业收入8409.55万元，中药饮片及大健康产品业务营业收入3.88亿元。
信邦制药表示，面对医保支付方式改革持续深化、外部经营环境变化等挑战，公司下属医院在承压中积极探索差异化转型路径，同时以精细化运营为抓手，推行全面预算管理与全成本管控，通过职能科室下沉一线等方式赋能临床管理，提升运营效率。此外，受药品集采降价、厂家配送权调整等多重因素影响，医药流通板块整体销售规模有所下滑；中药饮片业务在行业竞争加剧、集采深化的背景下仍然实现增长，中成药业务则进一步承压。
费用方面，上半年信邦制药的销售费用为7028.49万元，同比下降45.85%；研发费用为435.36万元，同比增长44.67%。尽管销售费用有所下降，但仍为研发费用的16.14倍。
此外，报告期末，信邦制药的应收账款仍居高位，达21.40亿元。信邦制药称，随着公司经营规模的不断扩大，应收账款同步有所上升，公司医药流通和医药制造的客户多为等级医疗机构，应收账款发生坏账风险较低，但是如果公司主要客户的财务状况出现恶化，或者其经营情况、商业信用发生重大不利变化，公司大额应收账款产生坏账的可能性将增加，从而可能对公司的经营成果造成不利影响。
业绩持续承压，行贿案待判决
公开信息显示，信邦制药成立于1995年1月27日，2010年4月在深圳证券交易所挂牌上市，其主要业务包括医疗服务、医药流通、中医药制造等。作为贵州省医药流通龙头企业，近年来，信邦制药业绩持续承压。
2024年，信邦制药实现营业收入60.32亿元，同比下降6.63%；实现归属于上市公司股东的净利润1.01亿元，同比下降64.70%。信邦制药曾解释，业绩下滑的主要原因为报告期医药流通板块、医疗服务板块营业收入下降，综合毛利率下降，非经常性损益事项增加。
2025年，信邦制药实现营业收入56.20亿元，同比减少6.84%；归属于上市公司股东的净利润为1.20亿元，同比增长18.65%；扣除非经常性损益后的净利润为8711.17万元，同比减少47.31%。相关年报显示，信邦制药2025年非经常性损益合计3317.41万元，其中委托他人投资或管理资产取得的收益为1983.26万元，计入当期损益的政府补助为614.86万元，上述两项合计占非经常性损益总额的78.45%，构成归母净利润增长的主要支撑。
除业绩压力外，信邦制药控股子公司贵州科开医药有限公司（以下简称“科开医药”）及实控人还因涉嫌行贿案被立案。
2025年2月26日，开阳县人民法院官方微信公众号发布公告，立案受理科开医药单位行贿罪、安怀略行贿罪一案。3月4日，信邦制药发布公告，科开医药收到贵州省开阳县人民法院通知，并表示预计本次诉讼事项不会对公司本期及期后利润产生重大不利影响，但鉴于本次诉讼事项尚未结案，公司暂时无法准确判断具体影响。
目前，信邦制药持有科开医药99.9964%股份。数据显示，科开医药（单体）今年上半年营业收入为9.07亿元、净利润为1436.82万元、净资产为24.16亿元，上述各项财务指标分别占信邦制药上半年营业收入、净利润、净资产的36.77%、14.43%、35.79%。
2025年12月，信邦制药发布公告称，收到检察机关《审查起诉阶段委托辩护人/申请法律援助告知书》《犯罪嫌疑人诉讼权利义务告知书》，对公司涉嫌单位行贿一案，检察机关已经收到监察委员会移送起诉的材料。
今年1月，信邦制药发布公告称，公司收到贵州省开阳县人民法院送达的检察院《起诉书》。根据《起诉书》，检察院认为公司触犯了《中华人民共和国刑法》第三百九十三条之规定，应当以单位行贿罪追究刑事责任。信邦制药表示，该事项对公司利润可能会产生一定的不利影响，公司管理层将积极应对可能发生的危机和风险，以最大程度降低前述不利影响，目前本案件处于法院审理阶段，最终结果以法院判决为准。
针对信邦制药业绩承压、业务转型、应收风险、研发布局及合规诉讼等多项问题，8月28日，记者向信邦制药发送采访提纲，截至发稿，未收到回复。
新京报记者 张兆慧
校对 翟永军
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